용어 정리 · Nunchi눈치

시장 기초

주식 페이지에서 가장 자주 보이는 기본 단어들.

KOSPI: 한국 종합주가지수. '대형주' 시장 (삼성전자, 현대차 등). 시총 큰 회사 위주.
KOSDAQ: 코스닥. 중·소형주, 기술·바이오 위주. KOSPI보다 변동성 큼.
시가: 그날 장 시작했을 때 첫 거래 가격.
종가: 그날 장 마감했을 때 마지막 거래 가격. 일별 흐름의 기준.
고가 / 저가: 그날 장중 가장 높았던 / 낮았던 가격.
등락률: 전일 종가 대비 오늘 가격이 몇 % 변했는지. +1.5% / -2.3% 같은 표시.
거래량: 그날 사고팔린 주식 수. 많을수록 관심도가 높음.
거래대금: 거래량 × 평균가. 자금이 얼마나 들어왔는지.
시가총액: 주가 × 발행주식수. 회사의 시장 평가가치.
상한가 / 하한가: 하루에 가격이 오를/내릴 수 있는 한도 (KR은 ±30%).

재무 지표

기업 가치를 판단하는 흔한 비율. 단독으론 의미 약하고, 동종업과 비교해야 함.

PER (Price/Earnings): 주가 ÷ 주당순이익. 'EPS 1원 당 주가 N원'. 낮으면 저평가일 수 있고, 높으면 성장 기대.
PBR (Price/Book): 주가 ÷ 주당장부가치. 1보다 낮으면 청산가치 이하.
EPS: 주당순이익. 회사 순이익 ÷ 발행주식수.
ROE: 자기자본이익률. 주주 자본을 얼마나 효율적으로 굴렸나.
배당수익률: 연간 배당금 ÷ 주가. 정기 현금흐름이 필요한 사람들이 본다.

DART 공시 종류

대시보드 KR disclosures 섹션에 나오는 용어. 공시는 주가가 움직이기 전 뉴스라 중요.

주요사항보고서: 회사의 운명을 좌우할 만한 사건 발생 시. M&A, 대규모 손실, 소송 등.
자기주식취득결정: 회사가 자기 주식을 사들이는 것. 주식 수 감소 → 1주당 가치 ↑. 보통 호재.
자기주식처분결정: 보유한 자기주식을 다시 시장에 푸는 것. 공급 ↑ → 약세 신호일 수 있음.
유상증자: 새 주식을 발행해 자금 조달. 기존 주주 지분 희석 → 단기 약세 흔함.
무상증자: 기존 주주에게 새 주식을 무상 분배. 액면 분할 효과. 보통 호재.
감자: 주식 수를 줄이는 것. 자본금 감소. 적자 회사가 자본잠식 피할 때 주로 사용 → 부정적.
전환사채 (CB): 나중에 주식으로 바꿀 수 있는 채권. 전환되면 지분 희석되므로 잠재적 약세 요인.
신주인수권부사채 (BW): 사채 + 신주를 살 권리. CB와 비슷하지만 권리만 행사 가능.
주식교환·이전결정: M&A·지주사 전환 등에서 주식을 다른 주식으로 교환.
[기재정정]: 이전 공시 내용을 수정. 정정 사유에 따라 의미가 다름.
[첨부정정]: 이전 공시의 첨부자료만 수정. 보통 가벼움.

SEC 공시 종류 (US)

대시보드 US filings 섹션. SEC EDGAR에서 가져옴.

8-K: Current Report. 중요 사건 발생 시 즉시. 미국판 '주요사항보고서'.
10-K: Annual Report. 연간 사업보고서. 한국 사업보고서 대응.
10-Q: Quarterly Report. 분기보고서.
S-1: IPO 등록 신고서. 신규 상장 회사.
DEF 14A: Definitive Proxy Statement. 주주총회 안건.
13D / 13G: 5% 이상 지분 보유자 보고. 행동주의 펀드 진입 등 시그널.

Nunchi 분석 용어

trade idea 카드에 나오는 단어들. 추천이 아니라 'noticing'.

thesis: 이 종목이 왜 주목할 만한가의 핵심 논리. 1~3 문장.
catalyst: 가격을 움직일 수 있는 구체적 사건/근거. 'thesis가 맞다면 이게 트리거'.
risk: thesis가 틀릴 수 있는 시나리오. 손실 시나리오를 미리 명시.
invalidation: thesis가 깨지는 조건. '이 가격 깨지면 포기' 같은 명확한 기준.
direction = long: 오를 것 같음. 매수 검토 대상.
direction = short: 떨어질 것 같음. 공매도 검토 대상 (한국 개인은 제한적).
direction = watch: 방향성 확신은 없지만 흥미로워 주시. 가장 정직한 답.
time horizon = intraday: 당일 청산. 장 마감 전 결과 확인.
time horizon = swing: 며칠 ~ 몇 주.
time horizon = position: 몇 달 이상.
confidence: 0~1 사이. 분석의 자신도. 0.3 이하는 '거의 모르겠음'.
sentiment: positive / negative / neutral / mixed. 시장이 이 뉴스를 어떻게 받아들일지.
2차 효과 (second-order): 뉴스에 직접 언급 안 된 종목에 미치는 파급. 공급망·경쟁사·대체재. nunchi가 가장 신경 쓰는 부분.
entry_price: idea 생성 시점의 가격(보통 그날 종가). 사후 평가 기준선.
return_1d / 5d / 20d: idea 생성 후 1·5·20 거래일 후 수익률. 평가용.
suggested_stop: 손절 권고가. invalidation을 가격으로 표현한 것.
suggested_target: 목표가. thesis가 맞을 경우 도달 예상 가격.

섹터 vs 업종

둘 다 회사 묶음 단위지만 분류 기준이 다름.

섹터 (Sector, US): 큰 산업 분류. Technology, Healthcare, Financial Services 등 11개 GICS 섹터.
업종 (Industry, KR): 더 세부 분류. 반도체와반도체장비, 은행, 화학 등. nunchi는 KRX/Naver 분류 사용.
동종업종비교: 같은 업종 회사들과 PER, ROE 등 지표 비교. /sectors 페이지가 이 역할.

스크리너 / 팩터

/screener · /factor-health 페이지에 나오는 단어들.

composite: value · quality · growth · momentum 4팩터를 섹터 내 백분위(0-100)로 매긴 후 (가중)평균. 100에 가까울수록 그 섹터에서 강함.
등급 (grade): composite 점수를 사람 친화적으로 변환. Strong Buy(≥80) / Buy(65-79) / Hold(35-64) / Sell(20-34) / Strong Sell(<20).
z-score: (값 - 평균) ÷ 표준편차. 섹터 내 상대 위치를 표준화한 점수. ±2면 outlier 수준.
심층가치 프리셋: Deep Value: PER 0~12 · PBR ≥0.5 · ROE ≥5% · value 점수 상위. 클래식 그레이엄 스타일 필터.
레짐 가중 프리셋: 최근 60일 ICIR(5d horizon) 기반으로 V/Q/G/M 가중치 자동 결정. 작동 중인 팩터에 비중↑.
universe: 스크리너가 다루는 종목 풀. KR ~300, US S&P 500급.

팩터 헬스 (IC / ICIR)

/factor-health 페이지. 팩터가 *실제로* 작동했는지 사후 검증.

IC (Information Coefficient): 팩터 점수와 실제 forward return의 횡단면 Pearson 상관. +0.03 이상이면 보통 의미 있는 신호.
ICIR: IC의 평균 ÷ 표준편차. 안정성 지표. +0.3 이상이면 robust.
forward return: 팩터 점수 매긴 후 N일 동안의 실제 수익률. IC 계산의 정답 셋.
horizon (5d / 20d): 예측 기간. 5d는 5거래일 후, 20d는 ~한 달 후. 팩터마다 작동하는 horizon이 다름.
regime: 최근 시장 국면. 어떤 팩터가 지금 작동하는지 ICIR로 측정 → 가중치에 반영.

LightGBM (ML 점수)

스크리너 · 종목 페이지의 LGB 컬럼. composite와 별개 신호.

LGB / lgb_score: LightGBM이 학습한 5d forward-return 예측. 섹터-중립 + 횡단면 rank target으로 학습.
LGB percentile: 마켓 내 0-100 백분위로 환산. composite와 단위 맞추기 위해 변환.
disagreement (↑/↓): composite와 LGB가 25점 이상 차이날 때. ↑는 LGB가 더 긍정, ↓는 LGB가 더 차가움.
sector-neutral target: raw return에서 그날 섹터 평균 return을 뺀 값을 타깃으로 학습. 섹터 wide drift 노이즈 제거.
walk-forward training: expanding window로 15-fold 학습. 미래 데이터를 보지 않음 (no lookahead).

백테스트 지표

/backtest 페이지의 스탯 카드들.

총 수익률: 기간 전체 누적 수익률. (1+r1)(1+r2)... - 1.
연환산 (annualized): 전체 수익률을 1년 단위로 환산. 3년에 +50%면 연 ~14%.
MDD (Maximum Drawdown): 최고점에서 최저점까지 가장 큰 낙폭. 'X% 손실을 견딜 수 있나'의 현실 체크.
Sharpe 비율: (평균 수익률 - 무위험금리) ÷ 변동성. 단위 리스크당 수익. 1 이상이면 양호. nunchi는 무위험 0% 가정.
승률: 전체 리밸런스 중 양의 수익을 낸 비율.
회전율 (turnover): 한 리밸런스마다 포트폴리오의 몇 %가 교체되었나. 100%면 매번 전부 갈아치움 → 비용↑.
벤치마크: 비교 기준 — KR은 KOSPI, US는 S&P 500. universe-selection bias로 과대 평가될 수 있어 절대값보다 *차이*가 중요.
알파 (alpha): 벤치마크 대비 초과 수익률. KOSPI +10%일 때 전략 +15%면 알파 +5%p.
walk-forward 검증: 기간을 여러 윈도우로 잘라 따로 평가. 알파가 *대부분* 윈도우에서 양수면 robust. 한 윈도우만 크면 overfit 의심.
point-in-time: 그 시점에 *이미 공시된* 데이터만 사용. 미래 정보 누수 방지의 핵심.

실적 캘린더

홈의 '이번 주 실적 발표' 섹션.

EPS 컨센: 발표 전 애널리스트들의 예상치 평균. 실제값이 컨센을 이기면(surprise) 보통 호재.
EPS 실적: 실제 발표된 주당순이익. 컨센 대비 ±가 surprise.
장전 (BMO): Before Market Open. 시장 개장 전 발표. 그날 시초가에 반영.
장후 (AMC): After Market Close. 시장 마감 후 발표. 다음 거래일 시초가에 반영.
장중 (DMH): During Market Hours. 흔하지 않음.

ETF

/etfs 페이지. 개별 종목 대신 펀드 단위 노출이 필요할 때.

ETF (Exchange Traded Fund): 주식처럼 거래되는 펀드. 한 종목 사면 그 안의 수십~수백개 회사에 분산 노출.
AUM (Assets Under Management): 운용 자산 규모. 보통 1B$ 이상이면 유동성·안정성 OK.
ER (Expense Ratio, 운용보수): 연간 비용 비율 — 같은 인덱스면 ER 낮은 게 유리. SPY 0.09% vs VOO 0.03%.
자산군: equity / bond / commodity / multi / currency. 펀드 분류의 가장 큰 단위.
Sector ETF: 특정 섹터 노출 (XLK=Tech, XLF=Financials, KODEX 반도체). /sectors hot 섹터 로테이션에 활용.
Factor ETF: 특정 팩터 노출 (MTUM=Momentum, VTV=Value, QUAL=Quality, USMV=Min Vol). /factor-health 신호와 매핑.
Defensive ETF: 방어 자산 — 채권(TLT/SHY/HYG) · 금(GLD) · 저변동(USMV). Hard Tripwire 발동 시 risk-off.
Duration: 채권 가격이 금리 변화에 얼마나 민감한지. 5년 duration = 금리 1%p↑ 시 가격 ~5%↓.
Holdings: ETF가 보유한 종목들. yfinance는 US ETF는 상위 10개 제공, KR ETF는 거의 안 줌.

Nunchi 시스템 용어

코드/대시보드에 종종 보이는 nunchi 자체 단어.

collector: 데이터를 가져오는 모듈. Naver/DART/yfinance/SEC/Finnhub 각각 하나씩.
analyzer: Claude로 뉴스를 분류·종합하는 모듈.
synthesizer: 뉴스 분석을 모아 trade idea로 만드는 단계.
pipeline: 수집 → 분석 → 종합 → 저장의 한 사이클. daily_kr / daily_us / evaluate.
run: 파이프라인 1회 실행. run_logs 테이블에 기록.
trade_idea: nunchi의 핵심 산출물. 위의 thesis/catalyst/risk 묶음.
snapshot_date: factor_snapshots가 계산된 날짜. 매일 make compute-factors가 갱신.
noticing vs recommending: nunchi의 철학. 100개 헤드라인을 빠르게 훑어 짚어내는 것이지, 어떻게 행동할지는 사용자 몫.